Arjantin, Büyük Yatırımlar için Teşvik Rejimi’ni (İspanyolca kısaltmasıyla RIGI olarak bilinir) içeren Temel Yasa’nın kabul edilmesiyle ülkenin enerji sektörüne yabancı ve yerli yatırım çekmede büyük bir adım attı. Bu, özellikle Vaca Muerta şeyl oyunuyla ilgili boru hatları ve ihracat terminalleri gibi büyük ölçekli projeler için Arjantin’in enerji sektörüne önemli yatırım çekmek için önemli bir adımdır. 200 milyon ABD dolarını aşan projelere, yatırımın %40’ının ilk iki yıl içinde yapılması varsayılarak 30 yıllık yasal ve düzenleyici istikrar garanti edilir. 1 milyar ABD dolarının üzerindeki projeler için, proje büyüklüğüne bağlı olarak önemli vergi indirimleri ve 2-3 yıl sonra ihracat vergilerinden muafiyet, ayrıca proje büyüklüğüyle ilgili ithalat vergilerinden muafiyet ve yabancı para birimlerine kademeli erişim vardır – iki yıl sonra %20, üç yıl sonra %40 ve dört yıl sonra tam erişim (%100).
Bu girişim, finansal teşvikler sunarak ve uzun vadeli proje güvenliğini sağlayarak yabancı ve yerli yatırımcılar için elverişli bir ortam yaratmayı amaçlamaktadır. Bu, Arjantin’in enerji altyapısı yatırımını önemli ölçüde artırabilir, petrol ve gaz üretimini ve ihracat kapasitesi büyümesini teşvik edebilir. RIGI çerçevesi, Arjantin’deki büyük ölçekli yatırım projeleri için belirli uygunluk kriterlerini ve avantajları ana hatlarıyla belirtir, önemli yatırımları çekmeye ve stratejik endüstrileri teşvik etmeye odaklanır. RIGI, genellikle özel amaçlı araçlar (SPV’ler) olarak yapılandırılmış, büyük yatırım projelerinde yer alan tek projeli kuruluşlar, ortak girişimler ve diğer dernek biçimleri için mevcuttur. Nitelik kazanmak için yatırımların en az 200 milyon ABD doları tutarında hesaplanabilir varlık olması gerekir. Yürütme organı, belirli sektörler için en fazla 900 milyon ABD dolarına kadar daha yüksek eşikler belirleme yetkisine sahiptir. Arjantin’i uzun vadeli küresel bir tedarikçi olarak kurabilecek 1 milyar ABD doları veya daha fazla yatırıma sahip projeler stratejik ihracat olarak sınıflandırılabilir. Bu projeler, standart RIGI şartlarının ötesinde ek avantajlara ve teşviklere erişebilir. İhracat yönelimleri nedeniyle, petrol ve gaz, madencilik ve hidrojen projeleri bu ek avantajlar için olası adaylardır. RIGI’ye katılma talepleri önümüzdeki iki yıl içinde sunulmalıdır. Yürütme organı, başvuru için bir yıllık uzatma verme yetkisine sahiptir.
Madalyonun diğer yüzünde, Başkan Luiz Inácio Lula da Silva’nın doğal gaza ilişkin son politika değişikliği, Brezilya’da doğal gaz egemenliğinin savunucularını heyecanlandırdı. Yine de, Brezilya’nın petrol ve gaz sektörüne yapılan yatırımlar üzerindeki olası etkiler konusunda endişelere yol açtı. Yeni bir kararname, Brezilya’nın petrol düzenleyicisi ANP’ye (Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis), petrol üreticilerinin rezervuarlara yeniden enjekte edebilecekleri doğal gaz miktarına sınırlama getirme yetkisi veriyor. Bugün, Brezilya’nın açık deniz sahalarında, petrolle ilişkili olarak üretilen doğal gazın çoğu, rezervuar basıncını korumak ve petrol çıkarımını artırmak için genellikle yeniden enjekte ediliyor. Bu uygulama ayrıca gazı kıyıya taşımanın yüksek maliyetlerini yönetmeye yardımcı oluyor. Yönetim, bu kararname aracılığıyla, Brezilya’daki endüstriyel faaliyeti teşvik etmek için yerel doğal gaz arzını artırmayı ve fiyatları düşürmeyi amaçlıyor. Yeniden enjekte edilen gaz hacmini potansiyel olarak azaltarak, politika daha fazla gazı yerel yakıt pazarına yönlendirmeyi amaçlıyor.
Ancak burada potansiyel yatırım endişeleri var, özellikle maliyet etkileriyle ilgili. Equinor, Shell ve Petroleo Brasileiro SA (Petrobras) gibi şirketler için yeni kurallar açık deniz projelerinin ekonomisini etkileyebilir. Politika daha yüksek gaz taşıma maliyetlerine yol açarsa veya yeniden enjeksiyondan daha fazla gazın yönlendirilmesini zorunlu kılarsa, projenin uygulanabilirliğini ve karlılığını etkileyebilir. Yeni düzenlemelerle ilgili belirsizlik bu şirketleri daha temkinli hale getirebilir. Equinor ve Shell, kararnamenin Brezilya’daki milyarlarca dolarlık açık deniz yatırımlarını nasıl etkileyebileceğini değerlendiriyor. Kuralın yalnızca yeni kuyular için geçerli olacağını ve mevcut sözleşmeleri etkilemeyeceğini belirtmekte fayda var. Lula’nın yönetimi için kararname, endüstriyel büyüme için çok önemli gördüğü artan doğal gaz arzına ve düşen fiyatlara öncelik veriyor. Yine de, bu yeni düzenleyici çerçevenin tanıtılması açık denizde faaliyet gösteren petrol şirketleri için önemli zorluklar yaratabilir ve potansiyel olarak yatırım kararlarını ve proje ekonomilerini etkileyebilir.
Bu hükümet yetkilerinin her iki ülkedeki enerji sektörünün geleceğini nasıl şekillendireceği henüz belli değil ve aslında buradaki çıkarımlar uzun vadeli nitelikte. Arjantin ve Brezilya, son on yılda siyasi liderliklerinde oldukça belirgin bir salınım gördüler, soldan sağa ve sağdan sola savruldular. Bu bağlamda, Casa Rosada ve Palácio do Planalto’daki gelecekteki değişikliklerin bu politikaları gelecekte nasıl etkileyebileceği belirsizliğini koruyor. Şimdilik, her iki liderin pozisyonları iyi belirlenmiş gibi görünüyor. Başkan Lula, yerel enerji arzını ve fiyatlarını yönetmek için artan devlet kontrolü ve düzenlemesini vurgulamaya devam edecek ve bu da potansiyel olarak uluslararası şirketlerin daha temkinli yatırım yapmasına yol açacak. Aynı zamanda, Başkan Milei, yatırım çekmek ve Arjantin’in enerji altyapısını ve ihracat kapasitesini genişletmek için enerji piyasasını serbestleştirmeye odaklanacak ve büyük ölçekli projeler için daha elverişli bir ortam yaratmayı hedefleyecek.
İle Rystad Enerji
